本·周·关·键·词

锂盐、电解液、蜂巢能源、LG新能源、蔚来、特斯拉

上游

锂电原材料

上游动态

●【天齐锂业】重启2.4万吨锂盐项目

4月11日，天齐锂业计划重启奎纳纳工厂二期2.4万吨电池级氢氧化锂项目。该项目正在进行施工设计，预计2024年下半年前端工程设计完成

●【中化蓝天】10万吨电解液项目即将试产

4月10日，据媒体报道，中化蓝天四川新能源年产10万吨锂电池电解液项目已开始调试设备，下个月将试生产。

● 6万吨硅碳负极材料项目签约

4月9日，北方特气硅基材料一体化项目签约仪式举行。该项目总投资60亿元，建设年产4万吨硅烷电子特气、6万吨硅碳负极材料、10000片碳化硅外延片等产品。

●【长阳科技】1.45亿元投建隔膜项目

4月9日，长阳科技公告，以全资子公司合肥长阳新能源科技有限公司为主体，总投资约1.45亿元在合肥投建年产6.5亿平方米储能及动力电池用锂电隔膜项目。

中游

电池企业

企业动态

●【蜂巢能源】发布容量储能短刀电芯

4月11日，蜂巢能源公布了350Ah和730Ah大容量储能短刀电芯，以及全球首款6.9MWh-20尺短刀液冷储能系统。

●【恩捷股份】落地半固态电池

4月11日，恩捷股份与北京卫蓝新能源、溧阳天目先导合作，在江苏成立了三合布局半固态电池领域的合作项目。目前，江苏三合已完成部分设备安装，并具备量产能力。

海外

●【LG新能源】美国电池厂开建

韩国电池制造商LG新能源宣布，其在美国亚利桑那州计划投资55亿美元的电池厂已开始建设，预计将于2026年投产。

●【LG新能源】超越比亚迪

LG新能源2月共销售了12.7吉瓦时的电动汽车电池，占全球市场的13.7%。中国的宁德时代以38.4%的市场份额依然排名第一，比亚迪下滑至第三位，市场份额为13.1%。

下游

新能源汽车

汽车企业

●【蔚来】牵手美的

4月10日，美的与蔚来在美的威灵汽车部件安庆工厂签署了战略合作协议。双方将在新能源汽车零部件、自动化、数字化、低碳可持续园区及智慧物流等领域开展广泛合作，全力打造新能源汽车行业智能制造典范。

●【岚图】第10万辆新能源汽车下线

4月9日，岚图汽车迎来第10万辆新能源汽车——新岚图梦想家荣耀下线。岚图汽车董事长尤峥表示：今天第10万辆整车下线，不仅是量的增长，更是岚图产品品质、企业品质、人的品质的质的提升。

海外

●【宝马】100万辆电动汽车

4月10日，宝马其纯电动汽车销量已超过100万辆。今年前三个月，该集团向客户交付了82,700辆纯电动宝马、Mini和劳斯莱斯汽车，较去年同期增长27.9%。

●【特斯拉】降价

特斯拉正在美国对其最畅销的车型进行降价促销，以清理库存。其中，特斯拉对Model Y进行了降价。后轮驱动版的价格降低了4,600美元，从原价46,990美元降至41,390美元。

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上周市场回顾（2.19-2.22）

【正极材料】碳酸锂：碳酸锂现货市场供需弱，用户补库不足。锂盐厂商和贸易商观望。订单增多但价格不高。目前锂盐生产厂家对电池级碳酸锂报价多在9.5万元左右，贸易商报价多在9.2万元左右。

三元材料：2月国内三元材料产量因春节和提前生产等因素下降约20%。节后第一周，企业库存仍可支撑短期生产，补库需求预计在元宵节后逐步释放。

碳酸铁锂：碳酸锂市场回落导致磷酸铁锂价格微幅下调。二月份磷酸铁锂需求大幅下降约20%，市场低迷。磷酸铁锂价格上涨困难，涨价难以获得支撑。由于库存偏高，近期以去库存为主。

【负极材料】负极材料市场清淡，一月份企业备库，二月份消化库存为主，生产放缓，开工率下降，部分企业恢复生产计划推迟至三月。

【隔膜】春节期间，隔膜厂商整体开工率低，一般为30%-50%。头部企业相对开工率较高，个别下游厂商维持定量生产。近期随着假期结束，下游需求改善，但整体开工率有提升空间。

【电解液】电解液市场需求疲软，春节后刚刚复工，各电解液厂积极联系客户，工厂开始恢复生产，但开工率和出货量仍较低。价格方面，由于原料价格稳定，电解液价格保持平稳，没有明显变化。

美国半固态电池公司24M推出了变革性电池隔膜24M Impervio™，可提高电动汽车、储能系统和消费类应用的电池安全性。这项专有技术防止金属枝晶、电极错位或锂枝晶引起的火灾和召回事件，并实现早期故障检测。

24M Impervio™是一种变革性的电池隔膜技术，针对锂离子电池的安全挑战进行了改进。它通过以下方法提高电池的安全性：

枝晶预防：采用专有隔膜技术，从源头上阻碍金属枝晶的形成，减少电池短路和火灾的风险。

早期故障检测：24M Impervio™持续监测电池状态，能够在潜在短路发生之前检测到问题，并采取安全措施，包括安全放电和关机，以防止事故发生。它还能够找出有缺陷的产品，并只召回这些产品，避免大规模召回。

与锂金属和传统锂离子电池集成：24M Impervio™技术可以与传统锂离子电池和锂金属电池集成，提供与24M SemiSolid™电池相同的安全优势。

初步测试

24M公司进行了对比测试，证明了Impervio™电池在安全性方面的显著优势。在测试中，对比了没有Impervio™的标准NMC/石墨电池和具有Impervio™的相同电池。

第一次测试中，通过故意污染阴极，导致标准电池在成型后立即短路，而Impervio™电池在相同条件下成功抑制了不锈钢枝晶的形成，并且在超过800次循环后，其容量保持率超过了83%。

第二次测试中，通过在阳极上暴露铜，刺激锂金属枝晶的形成，标准电池很快发生软短路，而Impervio™电池成功抑制了锂金属枝晶的形成，并在循环期间提供了稳定的库仑效率，即阴极和阳极之间没有软短路。

24M计划在2024年底全面演示Impervio™的批量生产，并在2025年或2026年推向市场。

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上周市场回顾（12.4-12.7）

【正极材料】磷酸铁锂：由于碳酸锂价格持续走低，磷酸铁锂价格进一步下跌，最低出现4.2万/吨的价格，主要因为市场需求不高，导致市场内竞争激烈。
三元材料：镍钴锂等原料价格持续下跌，导致三元材料价格继续下行。主流企业对12月的生产持悲观态度，预计环比降幅为5-10%，全年2023年出货预期下调至96.5万吨左右。
碳酸锂：期货价格持续下跌，下游采购积极性低，受看空情绪影响。材料厂对原料库存控制严格，销售与采购多以实货价格报价。
【负极材料】负极材料变化较小，需求低迷，下游采购仅限刚需。负极厂保持谨慎生产态度，部分中小型企业减产幅度较大。尽管有小厂投产消息，整体投产速度缓慢。
【隔膜】近期市场价格进入平整期，受三季度大幅下调影响。湿法和干法市场经历了价格下跌，预计随着明年一季度需求进一步下滑，价格可能还有下降的空间。
【电解液】电解液市场需求偏弱，出货量和开工率下调。市场焦虑情绪浓厚。价格方面，由于市场对原料价格下跌的预期强烈，并且实际下跌与预期一致。

　　10月29日晚间，锂电隔膜龙头恩捷股份（002812.SZ）发布了“终止和增持”公告。因其近期在资本市场动作频频，这两则公告也引发了高度关注。

　　二级市场上，10月30日恩捷股份高开高走，截至收盘，报67.54元，上涨4.37元或6.92%，总市值660.37亿元。

　　老板娘套现“梦碎”

　　根据《关于终止收购控股子公司少数股权暨关联交易的公告》，恩捷股份终止收购Yan Ma、Alex Cheng持有的控股子公司上海恩捷3.25%和1.53%的股权。

　　对于终止收购的原因，恩捷股份称，公司目前正着力加快海外战略布局，以及时把握未来海外市场发展机遇，推动和海外客户的合作，进一步强化海外竞争优势，相关发展需求更为迫切，综合考虑当前市场情况等诸多因素，决定终止此次交易事项。

　　回溯前情，距离宣布收购上述二人股权仅仅刚一个月出头，且因此次收购恩捷股份收到了市场的争议和深交所的关注函。

　　在9月28日的收购公告中，恩捷股份发拟以26.13亿元收购 Yan Ma和Alex Cheng两人持有的上海恩捷合计4.78%的股权。

　　据悉，此次交易以2023年4月30日为评估基准日，采用收益法评估，股东全部权益评估值为547亿元，评估增值431亿元，增值率371.58%。

　　而本次的高溢价收购也引起了深交所的关注，9月30日，深交所向恩捷股份下发关注函。

　　此外，在本次交易前，恩捷股份持有上海恩捷的股权比例也已达95.22%，实现了对上海恩捷的绝对控股，因此收购的必要性也令人产生了质疑。

　　10月13日，恩捷股份对关注函给予了回复，同时补充了业绩承诺及补偿措施。

　　不过，即便是恩捷股份回复深交所后，此次收购的争议之声也一直不绝于耳，重要原因之一是Yan Ma的身份，以及由此而来的公司高层“套现”嫌疑。

　　资料显示，Yan Ma，中文名为马燕，是恩捷股份实际控制人Paul Xiaoming Lee（李晓明）的妻子，夫妻二人均拥有美国国籍；Alex Cheng，中文名为程跃，国籍同样为为美国。两人在过去12个月内曾担任恩捷股份董事，今年7月19日，恩捷股份收到两人的辞职报告。

　　因此，对于此次收购，有声音认为若交易成功，恩捷股份老板娘将“套现”17.766亿元。

　　此次宣布终止收购，有关注人士更是戏称老板娘套现“梦碎”。

　　高管再抛增持计划

　　同日，恩捷股份还公告，基于对公司未来发展的信心和长期投资价值认可，公司部分董事、监事、高级管理人员及核心管理、技术、业务人员计划增持公司股份，合计计划增持金额为2亿元至4亿元，本次增持将在自10月28日起的6个月内完成。

　　此次增持人员包括董事长Paul Xiaoming Lee（李晓明）、副董事长李晓华等在内的多位高层。其中李晓明拟增持3000万至6000万元，李晓华拟增持2000万至4000万元。据了解，目前李晓明持股12.91%，为恩捷股份第一大股东。

　　而这也是李晓明和李晓华二人近期抛出的第二轮增持计划。此前6月26日的公告显示，两人计划在4个月内斥资1.5亿元至2亿元增持股份。该轮增持已于7月18日完成，两人累计增持公司股份207.83万股，占公司总股本的0.21%，增持金额合计1.94亿元。

　　需要说明的是，2023年半年报显示，恩捷股份实际控制人系李晓明家族，包括李晓明、李晓华、Yan Ma、YanYang Hui、Sherry Lee、Jerry Yang Li。家族成员中，李晓明、李晓华为兄弟关系，除李晓华为中国国籍、持境外绿卡外，其他家族成员均为美籍华人。

　　关于恩捷股份

　　恩捷股份的前身为玉溪创新工贸有限公司，2001年成立于云南玉溪；2013年成立了上市前身云南创新新材料集团，业务范围也从普通彩印扩展至特种纸、烟标、无菌包装和BOPP膜等综合性包装印刷业务。

　　2016年9月，云南创新新材料集团在深交所中小板上市，股票简称为创新股份。

　　上市不到一年的时间，创新股份于2017年5月收购上海恩捷，并于2018年7月完成90.08%的股权交割。

　　2018年9月，创新股份更名为云南恩捷新材料股份有限公司，股票简称变更为恩捷股份，主营业务拓展至锂电池隔离膜的研发、生产及销售。

　　进军锂电池隔膜领域之后，恩捷股份一路向上，市占率迅速攀升并登顶。其2023年半年报显示，公司是全球领先的锂离子电池隔膜行业龙头，报告期内公司产能规模持续增长，隔膜产能和出货量排名全球第一。

　　但受下游锂电池厂去库存等因素影响，恩捷股份今年整体增长势头急向下。2023年上半年，恩捷股份实现营收55.68亿元，同比减少3.27%；实现净利润14.05亿元，同比减少30.45%。其中，上海恩捷营业收入48亿元，同比下降4.65%；净利润13.49亿元，同比下降29.52%。

　　不过上半年恩捷股份境外地区营收10.07亿元，同比增长74.37%。此外，自去年11月以来，上海恩捷还与宁德时代、中创新航、国轩高科和蜂巢能源四家头部动力电池企业签订了2023年保供订单，合计订单金额超70亿元。

　　今年还新增了Morrow、PPES和某全球电池公司三家海外客户新订单，其中有两家将从今年开始执行。

　　由此，长江证券分析认为，考虑海外客户在国内的配套，预计恩捷股份海外客户占比逐步抬升至接近25%。

　　另外，恩捷股份对于公司下半年的业绩状况也较为乐观。其在回复收购股份关注函时表示，2023年下半年营业收入、净利润等情况都将得到持续改善。后续随着海外生产基地的建成投产等情况，2023年度后盈利情况将逐步提升。来源：OFweek锂电网